监管层严管并购重组
2019年伊始，上交所、深交所便频繁向筹划并购重组的上市公司发去问询函，询问的问题也主要集中在“高估值”、“高业绩承诺”等问题上。
今年5月底，在2019年第二期保荐代表人培训会上，监管部门有关人士首次说明了并购重组监管政策的最新五大方向，其中包括优质并购重组申请豁免，直接上并购重组审核会；规定借壳上市与首发 (IPO)“等同”审查；支持财务顾问提供并购融资、支持并购基金发展；分类审核，借壳上市监管趋严；强化信息披露。
而6月17日，证监会《上市公司重大资产重组管理办法》修订稿出炉，新规取消重组上市的配套融资，提高对重组方的实力要求。一些上市公司开始修改或终止已定的重组方案，重组新规显现威力。据统计数据显示，今年已有189家公司终止定增，而6月以来终止定增公司便有58家之多。
多份定增案修改甚至流产
从上市公司终止定增的时间分布来看，1月份，升华拜克、恒华科技、国投电力、中能电气、广汇汽车、华茂股份、久联发展等16家公司定增终止；2月份，有宝鼎科技、台城制药、潜能恒信、慈文传媒、南山铝业、旋极信息、德力股份、大恒科技等17家；3月份上升至36家公司定增终止；4月份也有新华医疗、骆驼股份、紫金矿业、珠海中富、东方日升等31家公司终止定增；5月份也是31家公司定增终止。
进入到6月份，终止定增的公司便达到了44家。目前7月份仅过三分之一，便有长高集团、南方汇通、*ST兴化、世联行、天壕环境、金力泰、经纬电材、达意隆、金明精机、铜峰电子、南玻A、天龙集团、泰豪科技、京城股份等14家公司定增终止。
此外，还有多家上市公司修改定增方案：华联矿业因监管政策调整，决定取消原定于6月22日召开的临时股东大会；宁波热电鉴于监管层对重组募集配套资金的新要求，取消公司重组方案中募集配套资金用于补充标的公司流动资产的部分；信雅达决定延迟向证监会报送重大资产重组申请材料。
市场人士分析认为，上市公司修改定增方案，是希望减轻审批障碍，便于方案顺利审批通过。另外，有观察显示，一些公司甚至选择放弃原有方案，转而使用现金收购方式继续收购资产。例如，长高集团按照原计划拟通过发行股份及支付现金的形式购买两公司股权，并募集配套资金。但昨日，长高集团表示放弃其中一标的资产，而另一标的选择通过现金收购的方式购买。
