万科股权之争三大悬疑待解

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摘要:万科股权之争三大悬疑待解

2019年

前海人寿成万科第一大股东

前海人寿将持有万科的份额猛增至15.04%,超过了位居万科第一大股东的华润。

华润夺回第一大股东之位

华润通过两次增持,使其持有万科A的股份达到15.29%,夺回第一大股东之位。

8月26日

8月底至9月初

宝能系成万科第一大股东

宝能系继续增持,共持有万科约22.45%股份,牢牢占据第一大股东宝座。

12月11日

12月17日

昨天下午,万科召开2019年度股东大会,昨晚,万科A(000002.SZ)发布2019年度股东大会决议公告称,2019年度董事会报告、2019年度监事会报告均遭到了万科前两大股东宝能系和华润的反对票,被否决。

早在2019年1月,宝能系就已布局入股万科,但自2019年12月底,王石内部讲话高调宣称“不欢迎‘宝能系’成为万科第一大股东”后,“宝万股权之争”正式开始。后虽经历了多次剧情起伏,万科股权之争仍有悬疑待解。

新形势下“宝能系”要如何自处?

什么是“宝能系”?据公开资料显示,深圳市宝能投资集团有限公司,是宝能系的核心。集团成立于2000年,注册资本3亿元。

2019年1月,宝能系旗下前海人寿及其一致行动人钜盛华开始大量买入万科股份。到7月10日,宝能系持股比例达到5%,开始对万科举牌。7月24日,宝能系再度举牌,持股比例达到10%。8月26日,宝能系第三次举牌,持股比例增至15.04%,成为万科第一大股东。

随后,为应对宝能系在二级市场上的“土豪式”增持,8月31日万科原第一大股东、著名央企华润跟进增持万科股份。9月1日,华润再度增持万科,持股比例升至15.23%,重夺第一大股东之位。

不过,钜盛华突然杀出来——11月27日,钜盛华买入万科股份,宝能系再次成为万科第一大股东。12月4日,宝能系再次举牌万科,持股比例增至20.008%。

12月7日,宝万之争过程中,国内保险行业新贵——安邦系买入万科5.53亿股,占总股份的5%……

到了今年3月,万科发布与深圳地铁集团签署合作备忘录后,万科管理层极力推动收购深圳地铁集团部分资产的重组方案。随后,引发大股东华润的质疑。

随后的6月18日,万科披露了发行股份购买资产暨关联交易预案。对此,6月23日,宝能系、华润深夜发声明,明确表达立场,对于万科引入深圳地铁集团这一预案坚决反对。

让宝万股权之争进入白热化的是6月26日下午,宝能系向万科发出的“关于提请万科企业股份有限公司董事会召开2019年第二次临时股东大会的通知”,提请万科董事会在临时股东大会上审议罢免包括王石在内万科董事会的议案。

华润何时恢复第一大股东地位?

“宝万股权之争”影响巨大,跟万科的地位关系密切。

改革开放以来,国内像万科这样管理现代甚至可与世界一流媲美的企业并不多。王石作为万科品牌的缔造者,其功绩世人有目共睹。不过,许多人认为,正因王石当年的放手,万科今天才会遭遇股权之争。而如今的王石在刚刚过去的大小战役中,已廉颇老矣。

长江证券投资顾问陈强安表示,万科从去年宝能系开始二级市场进行举牌,到近期跟这个深圳地铁的预案,现在来看,这个争论基本上就告一段落。从这次大股东华润的态度来看,华润还是并不希望失掉自己大股东地位,尽管之前宝能系成为第一大股东,但宝能是作为一个财务投资者,它不可能长期持有万科的绝对控股权。而这一次万科团队引入的这个大股东深圳地铁是作为长期投资者,很有可能会取代华润成为新的一大股东,因此无论是宝能系还是华润,这次在万科重组这个事件上,出现了联合反对的局面。

万科后续还有无手段“自救”?

资深市场人士李哲认为,“宝万股权之争”最大的意义,就是资本民主和资本监督在资本市场上再次彰显出来的巨大意义。他称“这是非常宝贵的意义”,同时,“资本市场也给所有资本提供了一个均衡的价值发掘机会,只要合法,你就可以通过资本市场,向你所认为的具有价值的公司进行资本收购,从而向任何其他资本发起挑战,着实成为一本商业教科书”。

对于中小投资者最为关注的——“宝万股权之争”对万科股价的影响,陈强安认为,从香港的万科企业的股票走势来看,现在还是很低,只有十五六块钱港币的价位,如果这次万科重组失败,那么A、H股之间的差距就扩大了,因此万科股价的合理的回归也是顺其自然的。对于持有万科已超过半年以上的投资者而言,可以说是悲喜两重天,从这个十三四块钱涨到二十四块钱,复牌之后可能是一个连续下跌的过程。但在哪个价位能企稳,还需要观察,取决于这一次重组方案,以及王石团队是否还能够留在万科将会对二级市场的股价产生非常直接的影响。二级市场上,万科A去年12月18日停牌时每股价格收报24.43元。

王石:不欢迎宝能

王石在万科内部讲话中表示:不欢迎宝能系成第一大股东,因为宝能系“信用不够”。

大股东股权变迁

万科

集团

其他

不明

民企

央企

国企

宝能系15.04%

华润15.29%

宝能系15.04%

华润15.23%

宝能系10%

华润15.23%

1988年进入房地产行业

主营业务为房地产开发和物业服务

截至2019年底,公司进入中国大陆66个城市

深圳市投资管理公司4.31%

深圳新一代实业12.39%

深圳市投资管理公司3.21%

12月18日

宝能回应王石指责

宝能集团在其官网上发布声明,疑似回应王石的“指责”。宝能集团表示,集团恪守法律,相信市场力量。

12月23日

安邦成万科“白马骑士”

晚近12点,安邦成为万科的“白马骑士”,万科在官方发布声明,欢迎安邦成为万科重要股东。

2019年

3月13日

万科和深圳地铁“联姻”

万科发布公告,已与深圳地铁集团于12日签署战略合作备忘录。拟收购深圳地铁集团所持有的目标公司的全部或部分股权。如交易成功,深圳地铁将成万科长期的重要股东。

············观点············

3月17日

万科之争的关键:

按有法律基础的商业规则办事

深铁重组预案遭华润反对

华润集团股东代表发声称,万科与深圳地铁的合作公告,没有经过董事会的讨论及决议通过,是万科管理层自己做的决定。

万科之争实际上有两个战场,一个是商场,一个是舆论场。目前,王石在舆论场上暂时博得同情分,但在商场上几乎已肯定落败。问题的关键是:他的对手根本不在乎舆论场,他们只需要按照有法律基础的商业规则办事,把事情一步步搞定。

昨天的股东大会只是一个走程序的过程,胜败要经过它,但胜败不由它来定。围观者们把它看成一次王石、郁亮们的新闻发布会就好了。

很多支持王石的人呼吁应尊重企业的创始人,也预言失去了王石的万科将不再是万科。这两种想法,都值得商榷。

在呈刷屏状的万科之争里,还有一个“人物”目前尚未显形:监管者。但想必它始终是在的。万科之争最后是王石赢还是宝能华润赢,还是最后一刻和解,都并非最重要。最重要的是所有当事者是不是都依法依规行事,倘有违规者是否能被发现并给予处罚,大股东们的合纵连横能否不令中小投资者权益遭到侵害。

无论万科之争最后是啥结局,都注定成为商业教科书上一个很好的案例。王石对万科的成长居功至伟,但他在股权层面,对如何维护自己的存在,显然做得不够、做得不好。

据央视

6月17日

华润不认预案通过

万科召开审议收购深圳地铁资产的董事会。万科第二大股东华润认为,赞成票(7票)并未超过11名董事的2/3(8票),不认为这一议案已经通过。

万科股权之争暂未影响武汉市场

购房者普遍更关注产品性价比

············本地············

集团创始于1992年总部位于深圳特区

国际

物流

业务

综合

开发

业务

文化

旅游

业务

金融

保险

业务

6月18日

万科华润阵营破裂

华润发声,反对万科披露的购买资产预案,质疑其合法性,并表示将在股东大会上继续投反对票。

本报讯(记者廖桥)连日来,万科股权之争、临时股东大会等话题,引发社会各界关注。记者昨日实地探访发现,股权之变目前并未对武汉万科终端销售市场产生影响。

万科在武汉已深耕15年,22个万科社区覆盖了8万户家庭。据了解,目前武汉万科仅在售项目就多达十多个。在光谷、白沙洲、汉阳等片区,万科多个在售项目仍在正常进行。昨日,对于记者提出的“万科董事会去留是否会影响购房选择”等问题,部分购房者表示对此事并不知情,部分知情者坦言,作为买房者,他们更关注的是房子本身,产品性价比是其决定是否选择万科楼盘的最重要原因。

现场万科销售人员表示,公司层面的变化短期内不会对普通购房者产生明显影响,但他们并不愿意就此发表更多意见。

去年在汉销售额破百亿

实际上,在此次引发广泛关注之前,万科深耕武汉的热情一直未减:通过两次并购合作,武汉万科在汉阳共计新增150.6万方的建筑体量,加上万科、平安联手在土拍市场拿下的经开太子湖地块40万方的建筑体量,其在汉阳的新增建筑总体量直逼200万方,而就在本月,武汉万科又接手拿下二七滨江21万方住宅地块,更进一步表明其坚定看好武汉城市开发潜力。

记者前期采访时了解到,作为连续多年领跑中国房地产市场的专业住宅开发商,2019年,武汉万科首次突破100亿元销售额,在万科内部领跑中西部城市。

与此同时,武汉万科在今年4月份召开的发布会上,则更进一步明确了“城市配套服务商”战略和“三好住宅”等业务体系,并同步开启了武汉万科花山紫悦湾生态新城、新华路新唐万科广场、阳逻经济开发区三大板块,涉足住宅、商业和物流领域,明确释放出看好并继续深耕武汉的信号。

后期产品变化有待观察

湖北房地产经济学会常务理事李国政表示,昨日下午万科召开的股东大会全程网络直播,引发各界广泛关注,说明房地产龙头企业因素,本身就具备成为话题焦点的吸引力。

从万科在武汉这些年来的发展实际情况来看,其在住宅产品、物业管理等方面确实可以作为行业表率。在房地产行业整体步入“白银时代”的大背景下,万科后期何去何从,无疑将成为一定时期内的热点,今后这家房地产行业龙头企业在公司管理、品牌溢价、产品性价比、营销策略等方面究竟将会如何变化,则有待进一步观察。

同时,不少在汉品牌房企相关人士表示,万科在汉地产开发的时间、力度和深度等指标上都位居前列,也为整个行业培养了不少优秀从业人员。

在万科整体布局中,武汉无疑是中西部城市中的重要战略城市,也是万科在中西部城市中销售额首个突破100亿元的城市,在今年行情火爆的情况下,万科在汉继续保持销售额应该不成问题。

6月24日

华润将重获第一大股东

万科独立董事华生撰文称,华润已与宝能接触,宝能不反对华润成为第一大股东。华润也与深圳市政府有很多沟通。

6月26日

宝能提请罢免王石等

宝能系再抛“重磅”,提议罢免万科十位董事,其中王石、郁亮赫然在列,其罢免王石的理由为王石长期脱岗仍领5000万元薪酬。

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