新三板股权质押 破千亿人币

今年上半年新三板股权质押笔数达到860笔，超过去年全年，成长势头迅猛，目前有股权质押公司占总数的比例已经超过10%。据安信证券推测，新三板实际股权质押市值或已超千亿（人民币，下同），平均质押率约3成，股权质押实际资金规模或超400亿。

华尔街见闻报导，自2014年新三板开始大幅扩张，挂牌公司迅速增加，截止2019年6月，新三板整体挂牌家数已经超过7700家。在此期间，新三板公司股东股权质押的次数也随之大幅增长。今年上半年，新三板共有860笔股权质押，股权质押次数已超过去年全年，增长势头迅猛。

类金融质押 两年增82倍

而从质押市值来看，今年上半年新三板股权质押市值已经达到698.89亿元，亦超过去年全年的412.92亿元，延续较高的成长势头。考虑到质押企业中约占1/3比例的企业无成交记录，市场没有给出其市值，安信证券推测，新三板实际股权质押市值或已超千亿，以平均质押率约3成估计，股权质押实际资金规模或超400亿。

银行是目前新三板股本规模最大的质押权人，规模约200亿。类金融公司的股权质押规模已达到64.74亿股，不到两年时间规模增长了82倍，仅次于银行，是近两年发展最迅速的一类质押权人。证券公司作为质押权人接受的股权质押股本规模最小。

今年次数比 接近20%

860笔这个数位，相对于7500家的挂牌企业数量占比已经达到11.46%，考虑到新三板新增挂牌企业数量有可能逐步放缓，安信证券预计2019年新三板股权质押发生次数占比将接近20%。

安信认为新三板股权质押的逐步活跃有几方面原因：首先，新三板在近两年经歷了大扩张，股权质押次数也将水涨船高；其次，对于融资能力有限的公司，大股东会选择以股权质押的方式融资或者提高公司银行授信额度来支援公司发展；再次，股权质押能够给股东带来额外资金支援用以投资更高收益的领域。

关键一分钟

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